序章

一、4月宏觀經濟

1、全球制造業下行風險增加，有所承壓?

2、電子信息制造業增長較快，效益改善?

3、半導體銷售額增長延續, 亞太需求回升?

二、4月芯片交期趨勢

1、整體芯片交期趨勢?

2、重點芯片供應商交期一覽?

三、4月訂單及庫存情況

四、4月半導體供應鏈

1、半導體上游廠商?

（1）硅晶圓/設備

（2）原廠

（3）晶圓代工

（4）封裝測試

2、分銷商?

3、系統集成?

4、終端應用?

（1）消費電子

（2）新能源汽車

（3）工控

（4）光伏

（5）儲能

（6）數據中心

（7）通信

（8）醫療器械

五、分銷與采購機遇及風險

1、機遇?

2、風險?

六、小結

免責聲明

序章

一、4月宏觀經濟

1、全球制造業下行風險增加，有所承壓

4月，全球制造業持續偏弱，經濟承壓明顯。受美國加征關稅擾動，全球經濟下行風險逐步加大，中國、美國、日本、韓國及德國、法國為代表的歐盟均處于榮枯平衡線之下。各國不得不面臨產業鏈和供應鏈的重構壓力，市場波動加劇。

圖表 1：4月全球主要經濟體制造業PMI

資料來源：國家統計局、芯八哥整理

主要機構降低了對未來經濟和貿易增長預期，國際貨幣基金組織（IMF）將2025年全球經濟增長預期下調至2.8%。世貿組織警告，由于美國關稅政策沖擊，2025年全球貨物貿易量增速從此前近3%長期增長滑落至-0.2%。

2、電子信息制造業增長較快，效益改善

2024年1-3月，中國電子信息制造業生產增長較快，出口保持增長，效益穩步改善，投資持續快速，行業整體發展態勢良好。

圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況

資料來源：工信部

3、半導體銷售額增長延續, 亞太需求回升

根據SIA最新數據，2025年3月全球半導體市場銷售額為559.0億美元，同比增長18.84%，連續11個月同比增速超17%，市場需求保持高位。

區域市場方面，美洲市場持續爆發，同比增長達45.3%；中國大陸和日本分別同比增長7.6%、5.8%，亞太地區同比增長15.4%，歐洲銷售額延續下跌2.0%。

圖表 3：最新全球半導體行業銷售額及增速

資料來源：SIA、芯八哥整理

從集成電路產量看，3月全球集成電路產量超1260億塊，同比增長16.4%；中國產量419.7億塊，保持穩定增長。

圖表 4：最新全球及中國集成電路產量及增速

資料來源：國家統計局、CSIA、SIA、芯八哥整理

進出口方面，3月中國集成電路貿易增長穩定，分別增長3.7%、8.5%，出口貿易增長較快。

圖表 5：最新中國集成電路進出口金額及增速

資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理

從資本市場指數來看，4月費城半導體指數（SOX）下跌-1.2%，中國半導體（SW）行業指數微升0.4%，國內外半導體市場受關稅影響波動較大。

圖表 6：4月費城及申萬半導體指數走勢

資料來源：Wind

更多詳情，請參閱所附報告。

電子元器件銷售行情分析與預判（2025年4月）

序章

一、宏觀經濟與半導體貿易

1、宏觀經濟分析?

（1）全球制造業穩定恢復，但不確定仍存

（2）電子信息制造業穩定上升，態勢良好

（3）終端應用需求分化明顯，庫存有改善

2、半導體市場分析?

（1）半導體產銷保持強勁，美洲引領增長

（2）半導體貿易穩中向好，出口持續上升

（3）半導體指數波動加劇，政策影響較大

3、芯片交期及價格分析?

（1）交期及價格趨勢

（2）供應商交期匯總

4、廠商訂單及庫存分析?

二、半導體供應鏈

1、半導體上游廠商?

（1）硅晶圓/設備：設備國產加速，材料仍承壓

（2）原廠：利潤波動，關注最新關稅調整影響

（3）晶圓代工：利潤承壓明顯，廠商加速整合

（4）封裝測試：利潤強勁，先進封測擴產提速

2、分銷商：訂單穩定，代理市場或迎來新變局?

3、系統集成：消費訂單波動，汽車增長低迷，AI代工增長強勁?

4、終端應用?

（1）消費電子：需求趨穩且利潤回升

（2）新能源汽車：中國車企加速智駕普及

（3）工控：需求觸底回升明顯

（4）光伏：海外訂單增長樂觀

（5）儲能：訂單增長穩定但利潤波動明顯

（6）數據中心：中國市場供應鏈需求爆發

（7）通信：AI相關投資成產業鏈布局重點

（8）醫療器械：中國市場需求存不確定性

三、分銷與采購機遇及風險

1、機遇?

2、風險?

四、小結

免責聲明

序章

一、宏觀經濟與半導體貿易

1、宏觀經濟分析

（1）全球制造業穩定恢復，但不確定仍存

2025Q1，全球制造業恢復相對穩定，但經濟繼續呈現低速增長常態化特征。除中美外，日本、韓國及德國、法國為代表的歐盟波動相對較大，且各區域經濟繼續分化。其中，歐盟制造業整體恢復力度仍相對偏弱，以中國為代表的亞洲仍將成為世界經濟的主要引擎。

圖表 1：2025Q1全球主要經濟體制造業PMI

資料來源：國家統計局、芯八哥整理

值得關注的是，美國新關稅政策加劇全球貿易摩擦和供應鏈混亂風險，經合組織（OECD）和國際貨幣基金組織（IMF）受此影響均下調了全球經濟增長預期。

（2）電子信息制造業穩定上升，態勢良好

2025年1-2月，中國電子信息制造業生產增長較快，出口持續回升，效益有所下滑，投資增速小幅回落，行業整體發展態勢良好。

圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況

資料來源：工信部

（3）終端應用需求分化明顯，庫存有改善

根據芯八哥對各終端市場頭部廠商平均營收、凈利潤增速和庫存走勢看，截至2024Q4，數據中心和消費電子相對穩定，工業和汽車改善明顯，新能源波動較大。

從營收增速看，數據中心保持強勁，消費電子和汽車需求穩定，光伏降幅收窄。

圖表 3：最新各終端應用廠商平均營收增速

資料來源：Wind、芯八哥整理

凈利潤增長方面，數據中心、消費電子相對穩定，汽車、工控利潤回轉，新能源相關持續承壓。

圖表 4：最新各終端應用廠商平均凈利潤增速

資料來源：Wind、芯八哥整理

庫存走勢看，各終端市場庫存去化提速，工控、醫療及通信改善較大。

圖表 5：最新各終端應用廠商平均庫存走勢

資料來源：Wind、芯八哥整理

更多詳情，請參閱所附報告。

電子元器件銷售行情分析與預判（2025Q1）

序章

一、3月宏觀經濟

1、全球制造業恢復力度趨弱，持續分化?

2、電子信息制造業增長較快，投資回落?

3、半導體銷售額再創記錄, 美國引領增長?

二、3月芯片交期趨勢

1、整體芯片交期趨勢?

2、重點芯片供應商交期一覽?

三、3月訂單及庫存情況

四、3月半導體供應鏈

1、半導體上游廠商?

（1）硅晶圓/設備

（2）原廠

（3）晶圓代工

（4）封裝測試

2、分銷商?

3、系統集成?

4、終端應用?

（1）消費電子

（2）新能源汽車

（3）工控

（4）光伏

（5）儲能

（6）數據中心

（7）通信

（8）醫療器械

五、分銷與采購機遇及風險

1、機遇?

2、風險?

六、小結

免責聲明

序章

一、3月宏觀經濟

1、全球制造業恢復力度趨弱，持續分化

3月，全球制造業恢復力度趨弱，經濟繼續呈現低速增長常態化特征。除中國外，美國、日本、韓國及德國、法國為代表的歐盟均處于榮枯平衡線之下，且各區域經濟繼續分化。值得關注的是，美國新關稅政策加速全球貿易摩擦和供應鏈混亂風險，經合組織（OECD）和國際貨幣基金組織（IMF）受此影響均下調了全球經濟增長預期。

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圖表 1：3月全球主要經濟體制造業PMI

資料來源：國家統計局、芯八哥整理

2、電子信息制造業增長較快，投資回落

2025年1-2月，中國電子信息制造業生產增長較快，出口持續回升，效益有所下滑，投資增速小幅回落，行業整體發展態勢良好。

圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況

資料來源：工信部

3、半導體銷售額再創紀錄, 美國引領增長

根據SIA最新數據，2025年2月全球半導體市場銷售額為549.2億美元，同比增長17.1%，創下2月份銷售歷史紀錄，并連續10個月同比增速超17%。

區域市場方面，美洲市場增長強勁，同比增長高達48.4%，引領全球半導體市場增長；中國大陸地區受季節影響同比增長5.6%，日本增長5.1%，歐洲銷售額延續下降達8.1%。

圖表 3：最新全球半導體行業銷售額及增速

資料來源：SIA、芯八哥整理

從集成電路產量看，2月全球集成電路產量約1244億塊，同比增長14.2%；中國產量超430億塊，1-2月累計767億塊，保持增長。

圖表 4：最新全球及中國集成電路產量及增速

資料來源：國家統計局、CSIA、SIA、芯八哥整理

進出口方面，2月中國集成電路進出口保持增長，其中出口同比增長飆升至21.6%，再創歷史同期新高。

圖表 5：最新中國集成電路進出口金額及增速

資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理

從資本市場指數來看，3月費城半導體指數（SOX）下跌6.7%，中國半導體（SW）行業指數下降4.3%，國內外半導體資本市場受關稅沖擊影響小幅波動。

圖表 6：3月費城及申萬半導體指數走勢

資料來源：Wind

更多詳情，請參閱所附報告。

電子元器件銷售行情分析與預判（2025年3月）

序章

一、2月宏觀經濟

1、全球制造業延續平穩復蘇，開局良好?

2、電子信息制造業增長較快，增勢穩定

3、半導體銷售增長中美引領，再創新高

二、2月芯片交期趨勢

1、整體芯片交期趨勢?

2、重點芯片供應商交期一覽?

三、2月訂單及庫存情況

四、2月半導體供應鏈

1、半導體上游廠商?

（1）硅晶圓/設備

（2）原廠

（3）晶圓代工

（4）封裝測試

2、分銷商?

3、系統集成?

4、終端應用

（1）消費電子

（2）新能源汽車

（3）工控

（4）光伏

（5）儲能

（6）數據中心

（7）通信

（8）醫療器械

五、分銷與采購機遇及風險

1、機遇?

2、風險?

六、小結

免責聲明

序章

一、2月宏觀經濟

1、全球制造業延續上升態勢，穩定恢復

2月，全球制造業持續穩定恢復，但增長仍面臨較多不確定因素。除中美外，日本、韓國及德國、法國為代表的歐盟處于榮枯平衡線之下。值得關注的是，美國關稅政策推高全球供應鏈成本，疊加歐洲能源價格波動，制造業復蘇面臨滯脹壓力，市場波動或加劇。

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圖表 1：2月全球主要經濟體制造業PMI

資料來源：國家統計局、芯八哥整理

聯合國預測，中國制造業的回升較好帶動亞洲制造業加快增長，2025年東亞經濟增長率將達到4.7%，處于較高水平。

2、電子信息制造業增長穩定，預期樂觀?

2024年1-12月，中國電子信息制造業生產增長穩定，出口和投資向好，整體發展態勢良好。

圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況

資料來源：工信部

3、半導體銷售利好持續, 美國增長強勁

根據SIA最新數據，2025年1月全球半導體市場銷售額為565.2億美元，同比增長17.9%，連續9個月同比增速超17%，市場保持增長態勢。

區域市場方面，美洲市場持續爆發，同比增長高達50.7%；中國大陸地區受季節影響同比增長6.5%，日本小幅回升5.7%，歐洲銷售額延續下降6.4%。

圖表 3：最新全球半導體行業銷售額及增速

資料來源：SIA、芯八哥整理

從集成電路產量看，2月全球集成電路產量約1244億塊，同比增長14.2%；中國產量超430億塊，保持穩定增長。

圖表 4：最新全球及中國集成電路產量及增速

資料來源：國家統計局、CSIA、SIA、芯八哥整理

進出口方面，1-2月中國集成電路進出口保持增長，進出口累計分別增長2.7%、11.9%。從單月看，2月受季度影響有所下降。

圖表 5：最新中國集成電路進出口金額及增速

資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理

從資本市場指數來看，2月費城半導體指數（SOX）下跌-6.4%，中國半導體（SW）行業指數分別上升9.3%，中國AI模型興起對于國內外股市影響較大。

圖表 6：2月費城及申萬半導體指數走勢

資料來源：Wind

更多詳情，請參閱所附報告。

電子元器件銷售行情分析與預判（2025年2月）

序章

一、1月宏觀經濟

1、全球制造業延續平穩復蘇，開局良好?

2、電子信息制造業增長較快，增勢穩定?

3、半導體銷售增長中美引領，再創新高?

二、1月芯片交期趨勢

1、整體芯片交期趨勢?

2、重點芯片供應商交期一覽?

三、1月訂單及庫存情況

四、1月半導體供應鏈

1、半導體上游廠商?

（1）硅晶圓/設備

（2）原廠

（3）晶圓代工

（4）封裝測試

2、分銷商?

3、系統集成?

4、終端應用?

（1）消費電子

（2）新能源汽車

（3）工控

（4）光伏

（5）儲能

（6）數據中心

（7）通信

（8）醫療器械

五、分銷與采購機遇及風險

1、機遇?

2、風險?

六、小結

免責聲明

序章

一、1月宏觀經濟

1、全球制造業延續平穩復蘇，開局良好

1月，全球制造業延續去年四季度以來的平穩復蘇趨勢，實現良好開局。其中，美國、韓國增長勢頭良好，德國、法國為代表的歐盟復蘇前面不穩，中國和日本有所博世。總的來看，全球經濟復蘇不確定因素仍存，但增長初顯穩定性。

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圖表 1：1月全球主要經濟體制造業PMI

資料來源：國家統計局、芯八哥整理

IMF預測，2025年全球經濟增速將達到3.3%，高于聯合國最新預測的2.8%。

2、電子信息制造業增長較快，增勢穩定

2024年，中國電子信息制造業生產增長較快，出口持續回升，效益穩定向好，投資增勢明顯，行業整體發展態勢良好。

圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況

資料來源：工信部

3、半導體銷售增長中美引領，再創新高?

根據SIA最新數據，2024年12月全球半導體市場銷售額為569.7億美元，同比增長17.1%。年度銷售額達6276億美元，同比增長19.1%，首次突破6000億美元，創下有史以來最高記錄，預計2025年市場增長將超過兩位數。

區域市場方面，從全年數據看，美洲市場增長強勁，同比增長高達44.8%；中國大陸地區同比增長18.3%。其中，歐洲年度銷售額同比下降8.1%，日本-0.4%，區域市場分化明顯，中美持續引領全球半導體市場增長。

圖表 3：最新全球半導體行業銷售額及增速

資料來源：SIA、芯八哥整理

從集成電路產量看，12月全球集成電路產量約1196億塊，同比增長12.1%；中國產量約427.7億塊，同比增長12.5%，全年累計產量超過4514億塊。集成電路產量保持上升走勢，終端需求復蘇明顯。

圖表 4：最新全球及中國集成電路產量及增速

資料來源：國家統計局、CSIA、SIA、芯八哥整理

進出口方面，12月中國集成電路進出口保持增長，受季度影響出口有所下降。

圖表 5：最新中國集成電路進出口金額及增速

資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理

從資本市場指數來看，1月費城半導體指數（SOX）微跌-0.1%，中國半導體（SW）行業指數分別上升2.8%，全球半導體市場波動調整明顯。

圖表 6：1月費城及申萬半導體指數走勢

資料來源：Wind

更多詳情，請參閱所附報告。

電子元器件銷售行情分析與預判（2025年1月）

序章

一、宏觀經濟與半導體貿易

1、宏觀經濟分析

（1）全球制造業持續回升，增長預期樂觀

（2）電子信息制造業穩定向好，分化明顯

（3）終端應用市場營利有下滑，庫存穩定

2、半導體市場分析

（1）半導體產銷延續強勁，產能快速回調

（2）半導體貿易增長向好，出口回升顯著

（3）半導體指數波動持續，市場信心穩定

3、芯片交期及價格分析

（1）交期及價格趨勢

（2）供應商交期匯總

4、廠商訂單及庫存分析

二、半導體供應鏈

1、半導體上游廠商

（1）硅晶圓/設備：設備增長穩定，材料持續承壓

（2）原廠：營收回升，汽車芯片廠商加速中國布局

（3）晶圓代工：利潤相對低迷，成熟制程價格承壓

（4）封裝測試：利潤提升明顯，先進封測潛力巨大

2、分銷商：加速回升，歐美市場存不確定性

3、系統集成：消費增長穩定，汽車預期下調，AI代工訂單潛力巨大

4、終端應用

（1）消費電子：需求波動下利潤有所下降

（2）新能源汽車：廠商及市場兩極分化明顯

（3）工控：需求觸底態勢明顯，中國回升明顯

（4）光伏：價格戰下營收和利潤雙跌

（5）儲能：需求回升下廠商營收和利潤改善

（6）數據中心：需求利好下市場增長強勁

（7）通信：訂單和投資持續低迷

（8）醫療器械：受中國市場影響營收趨緩

三、分銷與采購機遇及風險

1、機遇

2、風險

四、小結

免責聲明

序章

一、宏觀經濟與半導體貿易

1、宏觀經濟分析

（1）全球制造業持續回升，增長預期樂觀

2024Q4，全球制造業保持平穩恢復，整體增長水平要好于2023年同期。除中國外，包括美國、日本、韓國及歐盟均處榮枯平衡線之下，意味著全球經濟恢復的推動力仍顯不足。展望2025年，全球經濟有望延續2024年的平穩復蘇態勢，但不確定因素仍存。

圖表 1：2024Q4全球主要經濟體制造業PMI

資料來源：國家統計局、芯八哥整理

世界主要機構對2025年經濟增速預測均未低于2024年。國際貨幣基金組織（IMF）預測2025年全球經濟增長率為3.2%，經濟合作與發展組織（OECD）預期上調至3.3%。值得關注的是，地緣政治沖突和貿易保護主義等因素對全球經濟復蘇影響仍會延續，美國政府將要采取的加征關稅措施給世界經濟恢復帶來新的不確定性。

（2）電子信息制造業穩定向好，分化明顯

2024年1-11月，中國電子信息制造業生產增長較快，出口降幅持續回升，效益穩定向好，投資增勢明顯，區域分化明顯。

圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況

資料來源：工信部

（3）終端應用市場營利有下滑，庫存穩定

根據芯八哥對各終端市場頭部廠商平均營收、凈利潤增速和庫存走勢看，截至2024Q3，數據中心、汽車和消費電子保持高增，消費電子和醫療器械需求保持穩定，儲能和工控回升良好，光伏和通信降幅明顯。

從營收增速看，數據中心保持強勁但有所下滑，消費電子和汽車需求穩定，光伏降幅較大。

圖表 3：最新各終端應用廠商平均營收增速

資料來源：Wind、芯八哥整理

凈利潤增長方面，數據中心、消費電子和醫療器械等利潤穩定。值得關注的是，光伏利潤增長連續三個季度降幅擴大，廠商利潤持續承壓。

圖表 4：最新各終端應用廠商平均凈利潤增速

資料來源：Wind、芯八哥整理

庫存走勢看，各終端市場庫存基本穩定持續得到優化，儲能改善較大。

圖表 5：最新各終端應用廠商平均庫存走勢

資料來源：Wind、芯八哥整理

更多詳情，請參閱所附報告。

電子元器件銷售行情分析與預判（2024年Q4）

序章

一、2024年電子元器件供應鏈發展回顧

1、年度供應鏈大事件及影響?

2、重點品牌交期及趨勢分析?

3、電子元器件進出口及出海分析?

（1）中國半導體進出口保持向好

（2）電子元器件出海成為新亮點

4、2024年電子元器件供應鏈總結

（1）全球半導體銷售額強勁回升

（2）供應鏈庫存去化影響持續

（3）AI相關芯片品類量價齊升

二、2025年電子元器件產業鏈機遇展望

1、電子元器件上游各環節增長預測?

（1）原廠：訂單增長穩定，汽車和工業有波動

（2）分銷商：回升樂觀，歐美市場有不確定性

（3）汽車Tier1：營收和利潤雙降，預期下調

（4）電子代工商：消費穩定，看好AI及電車

2、電子元器件主要應用市場機會展望?

（1）AI和新能源等增長位居前列

（2）重點市場電子元器件增長預測

3、AI側創新賦能供應鏈機遇分析?

（1）AI推動數據中心基礎設施量價齊升

（2）AI加速手機、PC及穿戴等進入換新周期

（3）AI驅動汽車行業向智能化演進

4、重點應用進出口市場及趨勢分析?

（1）汽車：新能源汽車出口保持高增，發展中國家是主要市場

（2）光伏：歐洲是出口核心市場，美國和中東產能布局提速

（3）儲能：美國成新訂單核心市場，歐美地區是生產布局重點

（4）消費電子：需求低迷下出口下降，關注供應鏈外遷影響

三、2025年全球電子元器件行業趨勢研判

1、半導體增長或趨緩，中美市場是核心?

2、AI驅動明顯，關注新能源和低空經濟?

3、元器件分銷市場格局重塑，文曄登頂?

4、2025年中國電子元器件貿易及出海布局趨勢?

（1）中國集成電路貿易逆差持續縮小

2）東南亞和南美將成電子元器件廠商出海重點

5、政策與關稅變動頻繁，供應鏈不確定因素增加?

免責聲明

序章

一、2024年電子元器件供應鏈發展回顧

回顧2024年，宏觀經濟弱勢下行、貿易沖突博弈頻繁、產業分化割裂等問題加劇，但在消費電子、AI、電動汽車及新能源等需求推動下，全球半導體銷售額強勁回升。從電子元器件供應鏈看，各品類芯片交期恢復正常，價格大幅修復，部分回升明顯，客戶提貨節奏穩定，但庫存去化不及預期導致供應鏈振蕩持續。展望新的一年，雖然全球半導體市場結構性分化依然存在，汽車和工業復蘇弱于預期，但總體增長趨勢穩定，行業逐步迎來上行周期。

1、年度供應鏈大事件及影響

2024年，政策和關稅變化對于全球電子元器件供應鏈影響最為明顯。其中，美國對華管制進一步升級，歐盟積極推動對華電動汽車關稅調整，隨著特朗普大選獲勝的后續影響，全球圍繞半導體及電動汽車、AI、新能源、消費電子等領域沖突加劇。值得關注的是，昔日龍頭Intel陷入困境，文曄營收超過艾睿登頂第一，半導體行業格局變革不斷。中國芯片廠商注銷/倒閉超1.46萬家，未來一年半導體產業仍需“渡劫”。

更多詳情，請參閱所附報告。

電子元器件銷售行情分析與預判（2024年12月）

2024 Electronic Component Sales Market Analysis and 2025 Trend Outlook

序章

一、12月宏觀經濟

1、全球制造業恢復平穩增長，分化凸顯?

2、電子信息制造業回升較快，勢頭穩定?

3、半導體銷售增長保持強勁，再創新高

二、12月芯片交期趨勢

1、整體芯片交期趨勢?

2、重點芯片供應商交期一覽?

三、12月訂單及庫存情況

四、12月半導體供應鏈

1、半導體上游廠商?

（1）硅晶圓/設備

（2）原廠

（3）晶圓代工

（4）封裝測試

2、分銷商?

3、系統集成?

4、終端應用?

（1）消費電子

（2）新能源汽車

（3）工控

（4）光伏

（5）儲能

（6）數據中心

（7）通信

（8）醫療器械

五、分銷與采購機遇及風險

1、機遇

2、風險

六、小結

免責聲明

序章

一、12月宏觀經濟

1、全球制造業恢復平穩增長，分化凸顯

12月，全球制造業延續平穩增長走勢。其中，中國連續3個月穩定在擴張區間，德國、法國為代表的歐盟恢復態勢仍較弱。總的來看，全球經濟仍呈現出一定韌性，但全球經濟分化明顯，經濟恢復不平衡問題突出。

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圖表 1：12月全球主要經濟體制造業PMI

資料來源：國家統計局、芯八哥整理

聯合國預測，2024年和2025年世界經濟預計均增長2.7%，全球經濟仍將保持溫和增長。

2、電子信息制造業回升較快，勢頭穩定

2024年1-11月，中國電子信息制造業生產增長較快，出口降幅持續回升，效益穩定向好，投資增勢明顯，區域分化明顯。

圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況

資料來源：工信部

3、半導體銷售增長保持強勁，再創新高

根據SIA最新數據，2024年11月全球半導體市場銷售額為578.2億美元，同比增長20.7%，創下有史以來最高的月度銷售總額。月度銷售額環比增長1.7%，連續8個月回升。

區域市場方面，美洲市場增長最強勁，同比增長高達54.9%；中國大陸地區同比增長12.1%。其中，歐洲月度銷售額同比下降5.8%，汽車和工業需求疲軟影響較大。

圖表 3：最新全球半導體行業銷售額及增速

資料來源：SIA、芯八哥整理

從集成電路產量看，11月全球集成電路產量約1208億塊，同比增長14.9%；中國產量約376.0億塊，同比增長8.7%。集成電路產量保持上升走勢。

圖表 4：最新全球及中國集成電路產量及增速

資料來源：國家統計局、CSIA、SIA、芯八哥整理

進出口方面，11月中國集成電路進口增速放緩，出口額保持快速增長，集成電路產業貿易逆差減少。

圖表 5：最新中國集成電路進出口金額及增速

資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理

從資本市場指數來看，12月費城半導體指數（SOX）和中國半導體（SW）行業指數分別下降1.5%、0.9%，顯示全球半導體市場波動調整持續。

圖表 6：12月費城及申萬半導體指數走勢

資料來源：Wind

更多詳情，請參閱所附報告。

電子元器件銷售行情分析與預判（2024年12月）

序章

一、11月宏觀經濟

1、全球制造業活力有所增加，小幅上調?

2、電子信息制造業保持增長，效益穩定?

3、半導體銷售快速回升，全年預期樂觀

二、11月芯片交期趨勢

1、整體芯片交期趨勢?

2、重點芯片供應商交期一覽?

三、11月訂單及庫存情況

四、11月半導體供應鏈

1、半導體上游廠商?

（1）硅晶圓/設備

（2）原廠

（3）晶圓代工

（4）封裝測試

2、分銷商?

3、系統集成?

4、終端應用?

（1）消費電子

（2）新能源汽車

（3）工控

（4）光伏

（5）儲能

（6）數據中心

（7）通信

（8）醫療器械

五、分銷與采購機遇及風險

1、機遇

2、風險

六、小結

免責聲明

序章

一、11月宏觀經濟

1、全球制造業活力有所增加，小幅上調

11月，全球制造業保持平穩恢復走勢。其中，中國連續兩個月呈現加快回升態勢，美國、日本、韓國保持相對穩定，德國、法國為代表的歐盟恢復態勢仍相對較弱。需要關注的是，歐洲作為全球制造業增長主要經濟體之一，其增長預期至2025Q2前或保持停滯，導致全球經濟持續穩定恢復的基礎仍不牢固。

圖表 1：11月全球主要經濟體制造業PMI

資料來源：國家統計局、芯八哥整理

國際貨幣基金組織（IMF）預測，2024年全球經濟增速將穩定在3.2%左右，繼續低于2000年到2019年3.8%的年均增長率，意味著當前經濟恢復力度仍相對較弱。

2、電子信息制造業保持增長，效益穩定

2024年1-10月，中國電子信息制造業生產增速較快，出口保持增長，效益穩步改善，行業整體發展態勢良好。

圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況

資料來源：工信部

3、半導體銷售快速回升，全年預期樂觀

根據SIA最新數據，2024年10月全球半導體市場銷售額為568.8億美元，同比增長22.1%；月度銷售額環比增長4.1%，連續七個月回升。其中，SIA和WSTS同時上調了2024年全球銷售額預測，分別為19%、20%，對于全年全球半導體表現樂觀。

區域市場方面，美洲市場增長仍最強勁，同比增長高達54.0%；中國大陸地區同比增長17.0%。值得關注的是，歐洲月度銷售額同比下降7.0%，疲軟影響持續。

圖表 3：最新全球半導體行業銷售額及增速

資料來源：SIA、芯八哥整理

從集成電路產量看，10月全球集成電路產量約1205億塊，同比增長15.0%；中國產量約358.6億塊，同比增長11.8%。

圖表 4：最新全球及中國集成電路產量及增速

資料來源：國家統計局、CSIA、SIA、芯八哥整理

進出口方面，10月中國集成電路進出口保持強勁，集成電路產業貿易增長穩定。

圖表 5：最新中國集成電路進出口金額及增速

資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理

從資本市場指數來看，11月費城半導體指數（SOX）微跌1.5%，中國半導體（SW）行業指數上漲7.4%。全球半導體資本市場受政策影響波動頻繁，中國市場維持穩定。

圖表 6：11月費城及申萬半導體指數走勢

資料來源：Wind

更多詳情，請參閱所附報告。

電子元器件銷售行情分析與預判（2024年11月）

序章

一、10月宏觀經濟

1、全球制造業持續弱勢運行，波動回升?

2、電子信息制造業穩定增長，效益良好?

3、半導體銷售增長持續強勁，回升穩定

二、10月芯片交期趨勢

1、整體芯片交期趨勢?

2、重點芯片供應商交期一覽?

三、10月訂單及庫存情況

四、10月半導體供應鏈

1、半導體上游廠商?

（1）硅晶圓/設備

（2）原廠

（3）晶圓代工

（4）封裝測試

2、分銷商?

3、系統集成?

4、終端應用?

（1）消費電子

（2）新能源汽車

（3）工控

（4）光伏

（5）儲能

（6）數據中心

（7）通信

（8）醫療器械

五、分銷與采購機遇及風險

1、機遇?

2、風險?

六、小結

免責聲明

序章

一、10月宏觀經濟

1、全球制造業持續弱勢運行，波動回升

10月，全球制造業延續弱勢運行態勢。除中國外，美國、日本、韓國及德國、法國為代表的歐盟仍處榮枯平衡線之下。值得關注的是，中國宏觀政策調控效果持續顯現，經濟增長動能穩步加強。展望年底，主要國家貨幣政策持續發力，美聯儲降息下全球經濟有望向好恢復。

圖表 1：10月全球主要經濟體制造業PMI

資料來源：國家統計局

2、電子信息制造業穩定增長，效益良好

2024年前三季度，中國電子信息制造業生產穩定增長，投資持續高速，效益小幅回落，出口保持平穩，行業整體發展態勢良好。

圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況

資料來源：工信部

3、半導體銷售增長持續強勁，回升穩定

根據SIA最新數據，2024年9月全球半導體市場銷售額為553.2億美元，同比增長23.2%，再創新高；月度銷售額環比增長4.1%，連續六個月回升。其中，2024Q3全球半導體季度銷售額同比增長23.24%，創下自2016年以來最高的季度增速。

區域市場方面，美洲市場增長最強勁，同比增長高達46.3%；中國大陸地區同比增長22.9%，中美持續引領全球半導體市場復蘇。值得關注的是，歐洲月度銷售額同比下降8.2%，汽車和工業需求疲軟影響持續。

圖表 3：最新全球半導體行業銷售額及增速

資料來源：SIA、芯八哥整理

從集成電路產量看，9月全球集成電路產量約1145億塊，同比增長10.7%；中國產量約367.1億塊，同比增長17.9%。集成電路產量保持上升，行業恢復穩定。

圖表 4：最新全球及中國集成電路產量及增速

資料來源：國家統計局、CSIA、SIA、芯八哥整理

進出口方面，9月中國集成電路進口強勁增長，出口額保持增長但增速放緩，集成電路產業貿易增長穩定。

圖表 5：最新中國集成電路進出口金額及增速

資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理

從資本市場指數來看，10月費城半導體指數（SOX）微跌1.6%，中國半導體（SW）行業指數上漲2.4%。全球半導體市場波動回調，中國市場趨勢穩定。

圖表 6：10月費城及申萬半導體指數走勢

資料來源：Wind

更多詳情，請參閱所附報告。

電子元器件銷售行情分析與預判（2024年10月）