正文目錄
序章
一、宏觀經(jīng)濟(jì)與半導(dǎo)體貿(mào)易
1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析?
（1）全球制造業(yè)波動(dòng)回升，不確定性仍存
（2）電子信息制造業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，增勢(shì)明顯
2、半導(dǎo)體市場(chǎng)分析?
（1）半導(dǎo)體產(chǎn)銷季節(jié)波動(dòng)，市場(chǎng)回升明顯
（2）半導(dǎo)體出口快速回升，國(guó)產(chǎn)替代加速
（3）半導(dǎo)體指數(shù)持續(xù)分化，市場(chǎng)信心恢復(fù)
3、芯片交期趨勢(shì)?
（1）芯片交期趨勢(shì)
（2）供應(yīng)商交期匯總
4、訂單及庫(kù)存情況?
二、半導(dǎo)體供應(yīng)鏈
1、半導(dǎo)體上游廠商?
（1）硅晶圓/設(shè)備
（2）原廠
（3）晶圓代工
（4）封裝測(cè)試
2、分銷商?
3、系統(tǒng)集成?
4、終端應(yīng)用?
（1）消費(fèi)電子
（2）新能源汽車
（3）工控
（4）光伏
（5）儲(chǔ)能
（6）服務(wù)器
（7）通信
三、分銷與采購(gòu)機(jī)遇及風(fēng)險(xiǎn)
1、機(jī)遇
2、風(fēng)險(xiǎn)
四、小結(jié)
免責(zé)聲明
序章
一、宏觀經(jīng)濟(jì)與半導(dǎo)體貿(mào)易
1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
（1）全球制造業(yè)波動(dòng)回升，不確定性仍存
2024Q2，全球經(jīng)濟(jì)整體保持穩(wěn)定恢復(fù)主基調(diào)，但不穩(wěn)定因素仍存。具體看，各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不均衡的矛盾仍較為突出，中國(guó)、美國(guó)穩(wěn)定回升勢(shì)頭明顯，德國(guó)、法國(guó)為代表的歐盟持續(xù)趨弱。展望2024Q3，全球經(jīng)濟(jì)將會(huì)穩(wěn)定在一個(gè)區(qū)間波動(dòng)，延續(xù)溫和復(fù)蘇走勢(shì)。
圖表 1：2024Q2全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI
資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局
（2）電子信息制造業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，增勢(shì)明顯
2024年1-5月，中國(guó)電子信息制造業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，出口穩(wěn)定恢復(fù)，效益逐月改善，投資增速加快，行業(yè)整體增勢(shì)明顯。
圖表 2：2024年最新電子信息制造業(yè)運(yùn)行情況
資料來(lái)源：工信部
2、半導(dǎo)體市場(chǎng)分析?
（1）半導(dǎo)體產(chǎn)銷季節(jié)波動(dòng)，市場(chǎng)回升明顯
根據(jù)SIA最新數(shù)據(jù)，2024年Q1全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額為1377.0億美元，同比增長(zhǎng)15.2%，環(huán)比下降5.7%。從各區(qū)域市場(chǎng)看，美洲地區(qū)銷售額同比增長(zhǎng)26.3%，中國(guó)大陸地區(qū)同比增長(zhǎng)27.4%，持續(xù)引領(lǐng)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)回升。SIA認(rèn)為同比漲幅高于去年同期，而環(huán)比下降的主要原因是季節(jié)性原因，預(yù)計(jì)2024 年第 2-4 季度的同比漲幅將達(dá)到兩位數(shù)，發(fā)展預(yù)期看好。
圖表 3：2024年最新全球半導(dǎo)體行業(yè)季度銷售額及增速
資料來(lái)源：SIA、芯八哥整理
從集成電路產(chǎn)量看，Q1全球集成電路產(chǎn)量超3200億塊，同比增長(zhǎng)超11%；中國(guó)產(chǎn)量約981億塊，同比增長(zhǎng)達(dá)40.0%，中國(guó)產(chǎn)量呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
圖表 4：2024年最新全球及中國(guó)季度集成電路產(chǎn)量及增速
資料來(lái)源：工信部、SIA、芯八哥整理
（2）半導(dǎo)體出口快速回升，國(guó)產(chǎn)替代加速
進(jìn)出口方面，Q1中國(guó)集成電路進(jìn)出口同比回升顯著，出口額增長(zhǎng)明顯，國(guó)產(chǎn)芯片替代趨勢(shì)良好。
圖表 5：2024年最新中國(guó)集成電路季度進(jìn)出口金額及增速
資料來(lái)源：工信部、SIA、芯八哥整理
（3）半導(dǎo)體指數(shù)持續(xù)分化，市場(chǎng)信心恢復(fù)
從資本市場(chǎng)指數(shù)來(lái)看，2024Q2費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（SOX）上漲10.28%，中國(guó)半導(dǎo)體（SW）行業(yè)指數(shù)下跌1.05%。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)交易呈現(xiàn)兩極分化，但整體市場(chǎng)信心回升。
圖表 6：2024Q2費(fèi)城及申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)走勢(shì)
資料來(lái)源：Wind
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